Una semana atrás, me puse a escribir más sobre el acantilado fiscal, el real, no el fabricado por el Congreso y me hizo preguntas a Ted Muftic, asesor financiero y director general de inversiones de firmas de capital privado y de Harvard residente de nuestra familia MBA con más de 15 años de experiencia en Wall Street. Es colaborador en el blog Forum Muftic

Mi pregunta es:
Este bit de usar techo de la deuda y continuar resolución como una amenaza farol o irresponsable para obligar al administrador a plegarse a su voluntad sobre el secuestro sigue siendo realmente todo un bluff, creo. Los resultados serían demasiado horribles para la economía si el Partido Republicano lleva adelante. Lo que me gustaría hacer es hablar de otra espada de Damocles ... que tiene más sentido para resolver el problema del déficit. Abajo grado de calificación crediticia, lo que resulta en tasas de interés más altas de crecimiento económico suprimir? Más servidumbre cuantitativo (tesorería sólo imprimiendo más dinero) daría lugar a la inflación más adelante? A diferencia de Grecia, sólo puede imprimir más dinero, pero no pudieron. Recuerdo que en la década de 1980, nos hicieron pagar por la guerra de Viet Nam y la Gran Sociedad, por lo que después, la tasa de interés se dispararon un 15% más, lo que resulta en la elección de Ronald Reagan. Es mi derecho la memoria? Yo era el jefe del proceso de ejecución hipotecaria en Denver y recuerdo la tasa de ejecuciones hipotecarias cuadruplicado cada año al unísono con el aumento de las tasas de interés. Hay dos puntos de vista: a corto y largo plazo y ya estamos en el petardeo de largo plazo?


Su respuesta:
El problema de la deuda es muy serio. Es difícil hacer crecer nuestra manera de salir de ella. Tenemos que hacer más y Simpson Bowles es la clave.

El camino que estamos debería ser suficiente como para querer hacer a los políticos a actuar sobre la deuda y el déficit si estuvieran haciendo su trabajo. Sin embargo, es mucho más fácil para ellos prometen todo en vez de repartir el dolor que le costaría votos. La analogía que me gusta es que si estábamos realmente preocupados por nuestra salud, no sería mejor quiero tener visitas regulares al médico molestos en lugar del dolor inevitable de quimioterapia para combatir un cáncer que podrían haber sido diagnosticado antes? Sin tomar pequeños pasos regulares ahora, podríamos estar rumbo a Grecia-como el dolor posterior.

Los EE.UU. tiene un problema de deuda, y no es sólo un asunto federal. Consumidor, hipotecas, deuda de las empresas, locales y estatales combinados empequeñece la deuda federal, y nuestras crecientes costos médicos están haciendo son la deuda federal a explotar! Total de deuda de EE.UU. es 3 o 4 veces más grande que nuestra economía anual. Eso es como hacer 50k al año y tener 200k de la deuda. Si las tasas son lo suficientemente bajos, tal vez usted puede cumplir con los pagos mensuales. Pero lo que si los prestamistas puso demasiado preocupados por la economía y la estabilidad en el empleo, se negaron a refinanciar su deuda, y el acreedor se limitó a decir "sí, yo te presto dinero, pero su ritmo se va a duplicar o triplicar"? ¿Cómo cambiaría su estilo de vida? ¿Qué tiene que sacrificar? Su casa, sus hijos, su salud? ¿Qué pasaría si todos los prestamistas a los EE.UU. (China, Japón, países ricos en petróleo, pensiones y planes de ahorro), dijo que ya es suficiente?) Ese es el peligro. Eso sería un verdadero acantilado fiscal que tendría un profundo impacto en la paz verdadera y la estabilidad de nuestra sociedad. Es como la caída del Imperio Romano - y estoy hablando muy en serio.

¿Podemos aumentar nuestra manera de salir del problema de la deuda? Excluyendo el crecimiento causado por la inflación. (Crecimiento real), es posible siempre y cuando se pague la deuda y no ampliar nuestro estilo de vida o hacer otras inversiones.
Por otra parte, dado el actual nivel de crecimiento anémico, se necesitarían años para hacer cualquier tipo de mella en la deuda y que tendríamos que congelar efectivamente todos los gastos del gobierno y restringir los derechos de mucho también.

¿Qué han hecho otros países es inflar su salida de un problema de deuda. Envilecer la moneda en gran medida reducir al mínimo el costo de nuestra deuda a tasa fija mucho. De hecho, la Fed ha estado tratando de estimular el crecimiento y la inflación a través de casi todos los medios, más drásticamente a través de la flexibilización cuantitativa. Un poco de inflación está bien. Pero la inflación masiva, como la que teníamos en los años setenta no sería bueno. Y, francamente, no es mucho lo que pueden hacer cuando no hay políticas fiscales para ayudar. Sí ... eso significa estímulo, lo cual es una mala palabra en DC en estos días. Lamentablemente no hay flexibilidad fiscal a la izquierda, no hay flexibilidad política. Hay flexibilidad monetaria muy poco para hacer crecer la economía y el control de la deuda y el déficit al mismo tiempo. Las políticas de los años de Bush que llevaron a la Gran Recesión y la ira de la fiesta del té después han limitado valor político y la política de innovación. n

Simpson Bowles representaría una forma sensata de dar rienda suelta a la economía y reducir la deuda y el déficit. En particular, alterando radicalmente el código de impuestos, la eliminación de las lagunas y las políticas arcanos fiscales a favor de impuestos más bajos, más simples y más justo sería, a mi juicio, dar nueva vida a la actividad empresarial, las inversiones y la confianza del consumidor. Además, modificar o hacer cambios sensibles a derechos tales como la ampliación de la edad de elegibilidad y otros medios de prueba, se aplica a personas menores de 50 años dicen ahora, serían buenas ideas. Las políticas orientadas a tan solo cambiando más las tasas de impuestos a los ricos eventualmente se convertirá en popular. Los beneficios no son lo suficientemente grande como para realmente hacer una diferencia significativa.

Sin pensar en negrita y grandes ideas en ambos lados del pasillo, me temo que vamos a dar bandazos de la crisis manufacturada a crisis fabricado con los efectos previsibles de la disminuida relevancia estadounidense en la economía mundial, el crecimiento lento y frustrante, el desempleo muy alto y que los niveles de deuda en cualquier momento podría crear una crisis real que no es de nuestros ingredientes políticos.